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日期:2018-08-01 10:16:39  来源:本站整理

[数说]CDR发行暂缓:千亿基金变债基 券商百亿蛋糕飞了

 [数说]CDR发行暂缓:千亿基金变债基 券商百亿蛋糕飞了

 
 
近日多家媒体报道,接近证监会的人士透露,目前CDR(中国存托凭证)的发行工作暂缓。此前,六大公募基金公司量身定做了战略配售基金产品,首募规模过千亿,而如今CDR迟迟未能发行,上述产品则有些“骑虎难下”。而寒冬中翘首以盼的券商,只能继续咬紧牙关。
 
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  金融界网站讯 近日多家媒体报道,接近证监会的人士透露,目前CDR(中国存托凭证)的发行工作暂缓,等待市场和宏观环境回暖再做推进。包括小米、阿里巴巴、京东在内的首批发行CDR企业,其保荐工作目前被搁置。
 
  按此前流出的计划表,阿里巴巴将于7月发行CDR,但最终未有任何动作。阿里方面仍对外只表示“只要条件允许就回来,正在积极探索各种可能性。”而早前6月中旬小米亦延后发行CDR,彼时《小米集团公开发行存托凭证招股说明书》已递交至证监会,又临时决定推迟。
 
  此前普遍报道,第一批入围CDR的八家企业为阿里巴巴、百度、腾讯、京东、携程、微博、网易和舜宇光学。为此,六大公募基金公司量身定做了战略配售基金产品,首募规模过千亿,而如今CDR迟迟未能发行,上述产品则有些“骑虎难下”。而寒冬中翘首以盼的券商,只能继续咬紧牙关。
 
  CDR发行反复推迟 市场仍担忧“抽血”
 
  对于为何反复推迟CDR发行,市场普遍分析因为目前A股流动性较差,高层担忧市场的承受能力。
 
  这种担忧并非无稽之谈,此前体量较大的富士康上市曾引发虹吸效应,6月13日开板时,A股全天成交1559亿,工业富联(17.25 +0.47%,诊股)成交158亿,占总成交额超10%。当天开盘仅10分钟工业富联便成交60亿,开盘一小时成交额占沪市总成交额的六分之一。有市场人士点评,“工业富联的严重虹吸二级市场资金,致使其他股票在缺乏资金流入的情况下只能随大盘下跌。”
 
  目前上证每日成交量维持在1500亿元上下,“发行CDR对于目前市场的流动性,无疑是个巨大的抽血效应。”一位公募基金经理评价道。
 
  此外,美股现在正处于历史高位,纳指连创新高,已引发市场担忧,看空美股的声音不断增加。若此时让阿里巴巴等美股上市公司以CDR形式回归,无异于让正处于低位的A股承担美股高位回落的风险。
 
  小米暂缓CDR规模达241亿 "险造"富士康
 
  根据《小米集团公开发行存托凭证招股说明书》,发行的CDR市值将不低于公司总市值的7%,“本次发行的 CDR 所对应的基础股票占 CDR 和港股发行后总股本的比例不低于 7%”。以今日收盘小米集团总市值3451亿元人民币计算,7%的CDR发行规模约为241.6亿元,超过了富士康目前的流通市值191.9亿元。
 
  若上述八家企业均以小米的7%发行CDR的比例进行推算,最终总规模高达5690.54亿元,而用于承接CDR的战略配售基金总规模仅为1049.18亿元,可能仍将对市场造成一定影响。
 
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  5690.54亿元的流通市值什么概念?约为29个富士康或五分之一个创业板的流通市值。
 
  千亿CDR基金无奈趴窝 竟变身债基
 
  CDR发行迟迟无法成行,令7月初就募集完毕的6只以CDR为目标的战略配售基金“骑虎难下”,其无奈趴窝暂时变成千亿规模的债基。
 
  7月6日,易方达、华夏、嘉实、汇添富、南方、招商旗下6只战略配售基金今日同时发布基金成立公告,首募规模1049.18亿元,分别为244.37亿元、 113.22亿元 、119.51亿元 、144.36亿元 、180.64亿元、247.08亿元,最高一只基金有效认购户数59.5万户。
 
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  此前有报道称,为了发行该基金各大销售渠道进行了“前所未有”的宣传攻势,很多理财经理在结募后也纷纷感慨“又看到了以前买基金排队的盛况了!”
 
  这主要是由于投资者对于此6只战略配售基金的投资方向看好,同时基金认购CDR时价格也有望获得折扣。根据申万此前的预测,保守静态预期下战配基金年化收益率7.33%-8.00%;而如果在动态偏乐观预期下,年化收益率为9.05%-10.05%。

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作者:佚名
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